比特币遭遇过山车行情，杠杆游戏隐藏暴利

中国证券网讯（记者孙忠）“看他从朱楼起，看他楼倒塌”，2016年的风景仿佛瞬间崩塌，2017年初比特币的突然暴跌给了投资者信心 Like落尘。

在市场人士看来，区块链的日益普及是这一波比特币行情背后的最大推动力，而杠杆交易则是市场屡创新高的推动力。从 2016 年到 2017 年暴涨的比特币，也积累了风险。

央行敏感风险意识，各部门6日对北京、上海主要比特币交易平台进行约谈，提醒风险，要求自查整改。

受此影响，比特币一度下跌500元，突破6000大关，收盘最低5600元。截至21:00发稿，已出现反弹，在6200元左右上下波动。

此次接受央行采访的中国最大比特币交易平台火币网COO朱家伟表示，央行等部门确实会见了此事。在自查中，火币还计划与行业内各企业建立行业联盟，进行行业自律，推动行业标准的建立。朱家伟再次提醒投资者：“比特币作为一种投资产品具有高风险，涨跌不限，24/7全天候交易，请投资者严格控制风险。”

比特币坐过山车

比特币在过去一年取得了长足的进步，从 2,500 美元上涨到 8,000 美元。然而，它在5日遭遇重挫。在当日13:00创下8895元的历史新高后，连续闪崩，当日21:00跌至6000元，跌幅超过30%。 6日，市场继续大幅震荡，尤其是16:00至19:00，连续大幅下挫，创出阶段性新低5600元。短短两天时间，比特币投资者都在哀悼。

瞬间闪崩让很多投资者看到了高风险资产的本质，内心的狂热瞬间冷却了。

2016 年，越来越受欢迎的比特币吸引了越来越多的投资者参与。疯狂的行情让“暴跌”似乎成为遥远的、几乎被遗忘的记忆，很多新投资者并没有亲身体验过这个市场的残酷。

回顾比特币不长的历史，最疯狂的行情始于2013年。这一年，比特币从几百元涨到2000元，再一次调整到700元，然后再次暴涨，短时间内涨到7000元。之后，一场大规模的“血洗”过程无声无息地开始了。在这样一场过山车般的“冒险”中，有多少人掉入了沙中；有多少人熬过了最艰难的日子。

“那些跌到900元还能坚持不放弃的人，现在有不错的回报。”一位比特币超级玩家告诉记者。他是中国最早接触比特币的人之一。从那以后他就爱上了它，并坚信比特币在金融和发展领域的价值。他一直坚持低价囤币。

5日的突然下跌也让不少投资者感到沮丧。 “这两天来投诉的投资者越来越多，好在我们提前发布了风险提示。”火币分析师吴星告诉记者。

“抱怨赔钱，沉默赚钱”已经成为市场每一轮大起大落的局面，与投资者“关灯吃面”的情绪反应完全相反。

崩溃背后的杠杆游戏

比特币价格将继续上涨，这是今年许多投资者的一致预期。

其实从2016年开始，区块链技术的发展就成为了市场关注的焦点。不仅政府部门开始研究和探索区块链的价值，风险投资和上市公司也纷纷介入。

其中，央行于2016年初举办了数字货币研讨会，重点关注区块链技术，也令市场兴奋不已。此后，工信部也开始布局区块链标准化问题，这也成为市场密切关注的重点事件。

在如此热烈的气氛中，作为区块链技术最好的实验案例，比特币也被市场给予了更多的期待，因此价格继续上涨似乎很顺理成章。根据中国三大比特币交易平台之一的火币网提供的数据，2016年11月之后，该平台的注册用户数比去年同期猛增了十倍。相应地，此时比特币价格也一路飙升，最终在2017年1月5日突破8000元的前期高点，最终达到8895元的历史新高。

随着区块链技术的普及，很多投资者开始利用杠杆交易比特币。

最直接的参与方式是“融币融”业务，可以杠杆做多或做空。 “一般来说这个杠杆是5倍，有些海外平台也开通期货交易，杠杆更高。”一位资深比特币交易员向记者透露。

而这一轮比特币的暴涨暴跌与杠杆息息相关。

“6000元以上的比特币价格一直处于疯狂状态，基本无视各种不利因素。”资深比特币交易员说。由于此时投资者过于看好美元，纷纷押注比特币的保值功能，一度造成交易拥堵。

资深交易员表示，在这种状态下做多显然是错误的。因此，圈内很多人都选择了做空盈利，但事与愿违。比特币价格不仅没有回撤，反而继续上涨，成为典型的空头行情。最终，空头被迫平仓，进一步加剧了涨势。

“应该说没有杠杆操作，这个市场很难再创新高。”一位囤币投资者告诉记者。

就在那时，许多不利因素开始出现。首先，投资者预期的美元反弹根本没有实现，甚至加速了下跌。这让市场上的比特币持有者警惕起来。随着春节的临近，提现的需求也很现实。

结果，5日，投资者纷纷砸盘，或做空币种。

“单日下跌 30% 会炸毁刚入市的杠杆投资者。同时，也蕴含着丰厚的利润。”上述资深比特币交易员表示。

用户抽样调查显示，80.77%的比特币投资用户交易比特币以获取短期利润，通过价差获利。 13.81%的用户将比特币视为避险资产并长期持有。

谁在投资比特币

“这种单边暴涨暴跌的行情对我们的机器人交易没有任何价值，我们已经放弃了近期的行情交易。”广州美居网络CEO潘国立说。该公司是一家专业从事比特币量化交易的公司比特币藏在哪里，从事不同平台和品种的套利。他认为比特币本身的虚拟货币波动性很大，从大周期来看，日均波动率在3%左右。

由于国内比特币交易平台普遍不收取手续费，可实行T+0操作比特币藏在哪里，7×24小时不间断交易，吸引了更多投资者参与。比特币全球交易量的 80% 来自中国。

数据显示，国内两大平台火币和OKCOIN的日交易量普遍在300万左右，而国外知名网站Bitstamp、Coinbase和Bitfinex的24小时交易量只有1万左右。

“而且大部分都是量化机器人贡献的。”潘国立说。

机器人量化交易只是参与比特币的一种方式。调查显示，国内比特币投资者主要分为矿币生产者、跨平台套利者、短线投资者和长线持有者。

比特币交易人群中，35-45岁年龄段人数最多，约占68%，其次是年轻人，约占20%；比特币也有一定数量的45岁以上的人接受，约占12%。收入相对稳定、净流动资产较高的人群是投资比特币的主要人群。比特币投资者中，IT行业、教育行业、营销公关和金融行业的人数相对较多，这四个群体的总人数占比特币玩家总数的80%以上。

这篇论文修改后，就连高净值投资者的信心也受到了不小的打击。

由于比特币的价值无法明确量化，市场投机性很强。一位同样炒股的投资者告诉记者，如何准确判断比特币的内在价值，目前还没有有效的估值方法。

“投资者应避免以博弈心态参与，而应理性认识其价值并长期关注。否则，他们将在波动中迷失自我。” OKCOIN负责人乐珊珊说。

Complex America CEO 吴思进表示，现在市场最大的问题不是讨论区块链的价值，而是考虑改进措施保护投资者。毕竟，一个高度波动的市场应该建立一个完美的进入门槛。

6日晚，中国人民银行上海总部、上海市金融办会同相关监管部门会见比特币交易平台“比特币中国”主要负责人，了解平台运行情况，提醒其可能存在的风险，并要求其严格遵守相关规定。依法合规经营。督促平台按照相关法律法规进行自查，并进行相应的清理整改。