区域媒体：为什么比特币不可能成为通用货币？

作为加密货币的忠实粉丝，得出这样的结论是令人沮丧的，但以目前过时的理论和有限的实践，我们仍然看不到包括私人加密货币在内的比特币成为通用货币的可能性。

大家的认知逻辑是这样的：政府或货币当局控制着货币主权和中介机构参与的金融体系。 这种中心化的货币机制在 2008 年全球金融危机后面临信任危机。 人们向往中心化、公开透明、完全可信的货币机制，比特币及其点对点的区块链操作系统获得了广泛共识，实现了货币的“去中心化”和金融的“去中介化”。 ”，将实现“点对点的价值传递”，“人人可发币，人人可融资”。

罗斯柴尔德曾经有一句名言：只要我能控制一个国家的货币发行量，我不在乎谁制定法律。 货币发行权作为国家主权，具有垄断性质，难以引入竞争机制或转让。 然而，提倡经济自由主义的奥地利经济学家质疑货币体系的垄断。 哈耶克晚年出版的最后一本书《货币的非国家化》挑战了“主权货币”的正统概念：既然一般商品和服务市场的自由竞争是最有效率的，为什么不能用在货币领域？ 引入自由竞争？ 哈耶克提出了革命性的建议：废除中央银行制度，允许私人发行货币，自由竞争，竞争的过程会找到最好的货币。 该书出版后在西方引起强烈反响，比特币区块链的爱好者大多是“货币去国家化”的支持者。

去中心化、民主、公平、自由，这种充满人类向往的设计理念和信念，总能在世事纷扰之际，唤起人们的荷尔蒙。 比特币引发的这一轮社会运动属于周期性爆发的社会民主运动，具有很强的技术实用性和实用价值。 比特币发展至今，从质疑到接受，从泡沫到数字资产，被官方（如SEC）和主流精英公认为“数字黄金”。 甚至，SEC主席直接给出了比特币是“唯一可以替代法定货币的加密货币”的结论，但实际上，比特币作为一种“数字黄金”和“虚拟黄金”，具有非常强的货币属性，代表着新的货币体系已经建立，但很难成为通用货币和支付货币。 比特币的设计理念和货币体系严重违背了货币的基本属性、运行规律和价值逻辑。

货币发行是为经济运行服务的，不是为了“设计”

货币的产生和发展源于交换的需要。 货币的发行与经济发展密切相关，由经济交易的规模和频率决定。 数学公式表示：货币发行量=商品总价/货币流通量。 通俗的理解是，如果市场同时有100笔交易，总交易金额为10000美元，但市场流通的只有10美元，这意味着市场处于通缩状态，美元严重不足，将影响商品交易效率。 货币是为市场交易服务的媒介，其需求由市场决定。 但在比特币货币体系中，比特币的发行总量和发行批次是人为预先设定并嵌入代码，由机器执行，而不是由市场交易决定。 比特币的发行机制实际上脱离了经济现实，是一个封闭的系统。

我们批判货币当局的货币主权行为，往往包括两个方面：一是垄断货币发行权，二是以权作恶。 我们痛恨权力作恶导致的货币超发，但实际上，货币超发包括主观权力作恶和客观能力两个方面。 比特币根据人为设计和代码执行的系统解决了主观恶的问题，却忽略了客观能力的缺失。 也就是说，比特币的发行机制并不能客观解决“货币发行”的问题。 投放市场多少货币是合理的？ 货币当局做了大量的研究和实践经验，但有时仍会陷入“货币亏损”。 比特币采用的量化方法，其实本身就是在回避问题，有些“自娱自乐”。

或许中本聪并不认为比特币需要肩负如此重任，而只是想设计一个有别于中心化的点对点支付系统。 然而，比特币和加密货币的粉丝对加密货币打破货币垄断抱有很高的期望。 现实情况是，比特币正在成为大多数人认可的“数字黄金”，但其币值的不稳定性断送了成为通用货币的可能性。

货币最重要的功能是交换媒介。 货币由交换需求产生，价值由支付产生。 货币的支付范围越广，网络效应越大，边际成本越低。 美元作为全球通用货币，在国际贸易尤其是商品交易中承担着非常重要的支付功能。

2017年底，比特币价格迎来高峰，疯狂上涨引发全球瞩目，成为人们心目中的“数字黄金”。 然而，剧烈的价格波动已经严重损害了比特币作为货币的支付功能，距离通用货币越来越远。 为什么美元可以保持币值稳定，而比特币不能呢？

货币理论中有一个著名的“三难困境”，是美国经济学家保罗·克鲁格曼（有人说是蒙代尔）在开放经济下的政策选择问题上提出的。 其含义是：在开放型经济条件下，国家货币政策的独立性、固定汇率制和资本自由进出不能同时实现。 最多只能同时满足两个目标，放弃另一个目标，达到调节的目的。 布雷顿森林体系解体后比特币与通用货币的区别，多数经济体选择货币政策独立和资本自由进出，实行自由浮动汇率。 由于汇率随市场自由浮动，泰国、阿根廷、马来西亚等新兴经济体缺乏足够的维持货币稳定的能力，导致货币贬值、货币危机，甚至金融危机（1997年亚洲金融危机） . 一些经济体，例如香港，干脆放弃货币政策的独立性，采用与美元挂钩的固定汇率。 因此，港币上印有“pay on demand”四个字。 严格来说，港元不是主权货币，而是一种货币。 以美元支付的证据。

比特币和加密货币也陷入了“三难困境”。 比特币和加密货币选择了货币政策的独立性和资本的自由进出，却无法实现汇率稳定。 问题是，美元、人民币、欧元等国际主流货币和比特币一样，选择了货币政策的独立性和资本的自由进出。 为什么他们还能保持币值的稳定呢？ 为什么比特币做不到？

事实上，自20世纪70年代世界实行自由浮动汇率以来比特币与通用货币的区别，国际汇率波动很大。 但是，与比特币相比，美元和人民币的价值并不稳定。 美国、中国和欧美在实行浮动汇率政策时都加上“受控”二字，是指政府或货币当局采取市场干预措施（有的甚至动用行政手段）以维持本国货币稳定。汇率和法定货币价值。

通常，国家的外汇干预手段包括直接干预和间接干预。 间接干预主要是通过公开市场操作调整货币供应量，调整再贴现率，调整准备金率，实现货币稳定。 直接干预是指中央银行作为外汇市场的主体，参与外汇交易，从而影响外汇汇率走势。

比特币和加密货币可以像中央银行一样干预市场吗？

首先，比特币和加密货币的供应量是由代码决定的，不能通过公开市场操作等方式调整供应量。 另一种是直接干预，即货币发行方直接参与市场买卖，影响货币价格走势。 然而，这种操纵价格的行为，实际上与区块链的信仰和去中心化的理念背道而驰。 在去中心化的货币体系中，社区很难接受人为干预市场，谁来干预市场，很容易瓦解共识。

当然，更理性的观点是，比特币等加密货币在法币垄断体系上撕开了一个口子，并不是完全取代法币，而是在货币体系中引入了一种竞争机制，即“非国家哈耶克设想的“货币的货币”。 “为了形成一个法币和私人货币共同竞争的自由市场。货币的供给由市场决定，比特币和加密货币的发行量是固定的，但最终还是要看市场的选择。通过自由币种竞争，市场选择交易哪种币种和多少种币种，引入竞争机制，私营部门与普通部门竞争货币发行权，这就是比特币的伟大之处！

与法币相比，加密货币还存在币值不稳定的问题，难以在支付市场上与稳定的法币竞争。 目前，比特币只能作为“币币”投资市场的法定货币。 但是，这种价值尺度不稳定的货币只是法币的过度桥梁，并不是真正的尺度基准和支付手段。 然而，加密货币并非没有挑战。 比特币给货币当局和金融界带来的震撼，不是极高的币价，而是与传统金融体系不可预知的竞争。 尽管比特币和加密货币不能对法定货币构成直接威胁，但在金融市场上，这种竞争依然存在。 比特币和加密货币实际上已经成为一种在货币市场和传统金融市场争夺资金份额的“货币资产”。

据经济学家研究，在20世纪70年代和80年代的美国，货币供应量严重偏离货币供应模型，许多货币“消失”。 在中国，过去十年的货币发行速度和规模远远超过经济增长速度和规模，但并未造成严重的通货膨胀。 经济学家做了很多解释，其中一个很重要。 不断壮大的股票市场、债券市场、期货市场、金融衍生品市场、房地产市场吸纳了大量资金。 “转化”为“货币资产”。“货币资产”在金融市场上交易，具有货币属性，对货币形成一定的竞争和替代。在股票市场中，很难明确区分哪种“货币”是股票还是标准化和股份化的股票和法定货币交易中的法定货币，比特币和加密货币与股票和债券一样，作为“货币资产”，与法定货币交易形成一定程度的竞争。

更多区块链资讯，请关注区媒