2021上半年的垮台：币圈降温、在线教育整顿、社区团购洗牌

深染财经原创

作者 | 周继峰

编辑 | 黎明

到 2021 年刚刚过半，许多门店都倒闭了。

上半年虚拟货币市场一路上涨，比特币价格突破6万美元大关。没想到5月份币价暴跌虚拟货币2022年有牛市吗，无数人的财富消失殆尽，“挖矿”行业也随之下跌。

在线教育行业早年受到资本的高度追捧，一个暑假就能烧掉数十亿美元做营销。没想到，今年行业突然下令停业。

去年，拼多多、美团、滴滴、阿里、京东等互联网巨头在社区团购业务上投入巨资。他们迅速组建了当地的推手队伍，在各地放马，卖菜生意如火如荼。过去，创业公司争夺社区团购赛道已成为一场巨无霸游戏。近日，原社区团购明星项目同城人寿宣布破产倒闭，社区团购淘汰赛开始。

一些网点本身就是一个骗局和猜测。市场冷了之后，就变成了一片鸡毛；一些网点曾经受到资本和社会的青睐，但最终陷入“烧钱买流量”和“融资求生存”的困境；现在还有一些风口被巨头控制，中小创业者很难突围……

风口意味着机遇，意味着更多的商业可能性和更广阔的市场空间，但风口也夹杂着贪婪、欲望和不可估量的风险。沉然盘点了今年上半年跌的风口，也想提醒创业者，在追风口的路上，不要贪心，不要炒作，不要忘记初心.

币圈降温，挖矿时代落幕

2021年对于币圈来说可以说是辉煌而恐怖的一年。以比特币为例。短短几个月，比特币的价格从 1 万美元飙升至 6 万美元，然后暴跌至最近的 3 万美元。这是一个充满投机和不确定性的市场。

2021 年初，比特币价格开始暴涨。依托比特币屡创新高虚拟货币2022年有牛市吗，包括狗狗币、柴犬币在内的各种小众虚拟货币也多次暴涨出圈。

飙升的币价吸引了无数投资者和散户。风口之下，虚拟货币数次冲上热搜，一夜暴富的传说在江湖中随处可见。“挖矿”热潮也爆发了（挖矿是一种生产虚拟货币的方式，而比特币需要生产者使用特定的算法来“挖比特币”）。

但币圈牛市来得快，去得也快。

5月18日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合发布公告，要求相关机构不得开展虚拟货币相关业务，包括提供虚拟货币登记、交易、清算、结算等。为客户。服务; 接受虚拟货币或使用虚拟货币作为支付结算工具；开展虚拟货币存储、托管、抵押等业务，此次公告打响了币圈整顿的第一枪。

采矿需要巨大的能源消耗，不仅不利于当地经济发展，还会带来巨大的生态负担。《518公告》发布三天后，国务院金融稳定发展委员会明确表示，“下一步应有针对性地采取措施，开展虚拟货币挖矿交易集中整治活动”。

地方监管部门严厉打击，已经启动了虚拟货币挖矿项目的清算工作。小型矿山可能破产或停产低价出售，大型矿山被迫集体出海。在本轮整改下，数字货币交易平台OKEX估计，禁矿令可能导致中国多达90%的挖矿活动下线。纽约大学法学院副教授 Winston Ma 对媒体表示，“这标志着中国加密货币挖矿时代的终结。”

越来越严格的监管政策出台，币价频频暴跌，虚拟货币交易迎来“至暗时刻”。曾经面临恐慌性抛售的比特币现在已经从 3 月份的高点 60,000 美元下跌了近 50%。第二季度，比特币整体价格出现断崖式下跌，暴跌 41%。

币圈悲痛万分，看不清形势的投机者一夜之间账本清零。

“前段时间，人疯了，整个市场都不理性了。而这次虚拟货币的牛市，很大程度上是大机构炒作推动的，现在这些机构套利跑掉了。在这种情况下，投资窗口虚拟货币已不复存在。” 长期观察虚拟货币的皮克斯指出。

在线教育大修，广告大战成历史

今年上半年，教育培训行业从业者的日子并不好过。

一位分析人士看到近期出台的一系列教育政策，感慨道：“与2018年的幼儿教育新政非常相似。”

2018年，“红黄蓝幼儿园”事件发生后，国家出台政策禁止民办幼儿园上市，资本难以参与学前教育市场。2021年也会出现类似情况，但此次整改针对的是更广泛的K12教育培训市场。

2021年3月，一份关于减轻义务教育阶段学生作业和校外培训负担（简称“双减”）的文件在网上流传。主要内容包括：不允许周末和寒暑假课外培训、不允许企业上市等。行业疯狂，在线教育即将变革。

“双减”政策尚未落地，罚款先行。4月25日，北京市市场监管局对跟谁学、学而思、新东方在线、高思四家校外教育培训机构发出警告，并处以最高50万元罚款的行政处罚。5月10日，国家市场监督管理总局以虚假广告罪分别对乔邦和元富道处以250万元罚款。随后，在学龄前儿童竞争引发的争议中，监管机构发布了一份新规则清单，以彻底改革在线教育公司的广告活动。7月2日，北京市教委还宣布，区教委将组织一至五年级学生托管服务。

在政策明朗之前，今年的在线教育暑期课程已经悄然沉寂。据行业统计，与往年暑期开战的疯狂不同，今年初夏，在线教育机构的开学同比下降了90%。繁华景象已不复存在，公交车、地铁上几乎看不到在线教育广告。

在线教育相关的投融资也减少了很多。据统计，2021年6月教育行业共发生23起融资事件，共融资17.678亿元，其中最大的融资为1.2亿美元D轮小歌通融资. 与去年同期相比，今年6月教育行业融资总额下降68.82%，融资事件数同比下降8%。在线教育行业突然刹车。

然而，在过去的几年里，在线教育一直是最热门的投融资赛道。优质在线教育标的一度受到资本青睐，几乎所有投资机构都将在线教育列为重点投资领域。2020年在线教育融资金额高达5.39.3亿元，超过了2016年至2019年四年在线教育领域的融资总额。

“当时，投资者对在线教育的热情逻辑很简单，一是把它当成一种消费品，二是看到了在线教育的渗透率，他们认为在万亿级的教育培训中市场上，在线教育未来可能有20%-50%的渗透率。” 一位投资人对沉然说道。

然而，一直受到资本青睐的在线教育行业，长期野蛮生长，难以摆脱烧钱获客和规模不经济的泥潭。

随着竞争的加剧，在线教育流量变得越来越昂贵。资料显示，2019年教育行业暑期K12线上大班入门班费49元（即教育公司为吸引用户开设的低价暑期课程），获客成本200元-300元，2020年涨到600-700元。。就算是被烧成了黑洞，也没有人能逃过一劫，各家都要不断的投入，才能生存下去。

新东方创始人俞敏洪在2020中国企业家论坛上表示：“我认为现在的商业模式是不可持续的，每收一分钱，先要花两块钱。一旦资金流停止，几乎没有人业内人士，我能忍。” 但没有人敢打破这个恶性循环，因为一旦停止烧钱获客，没有自造血能力的在线教育企业就很难生存。

随着在线教育的快速发展，一些社会问题也逐渐浮出水面。教育机构的大量宣传和投入不断刺激家长，部分学科竞争过度，使得大量学生过分关注成绩，忽视综合能力的培养。. 虚假宣传、课程质量差、诱导消费、霸王条款等问题也频频被消费者投诉。

“今天的一系列政策，对于行业来说，不是简单的短期阵痛，而是长期的常态。整体来看，直接面向消费者的线上课外辅导行业将面临收入缩水的困境，但线上赛道如因为素质教育和职业教育将迎来好消息。” 奥纬教育培训业务管理合伙人王锦晶表示，“在线教育经历了过去几年的高速增长和资本的火热追捧，现在已经进入了冷静的调整期，敬请期待。”

社区团购成了巨人的乐园

社区团购洗牌已经开始。

7月6日凌晨，社区团购品牌同程生活创始人兼CEO何鹏宇发布内部信称，同程生活将进行战略调整。这标志着同程人寿将从C端业务转向B端，摒弃原有的社区团购业务。

没想到，就在一天后，同程人寿再次宣布，公司因经营不善决定申请破产保护。这也是2020社区团购大战后，第一家申请破产的社区团购公司。

作为社区团购的重要参与者，同程人寿的倒闭在一定程度上意味着一个万亿级市场正式开启了淘汰赛。在赛道上没有竞争优势的团购企业将逐渐被淘汰，曾经火爆的社区团购逐渐成为巨头之间的博弈。

很多人认为社区团购赛道是去年互联网巨头提出来的，其实不然。早在五年前，就有不少地区出现了蔬菜团购和团购模式。据互联网观察人士统计，2016年前后，围绕生鲜电商诞生的创业公司约有4000-5000家。一大批初创公司蜂拥而至，社区团购一度成为资本炙手可热的目标。

同程生活也是在那个时候诞生的。据天眼查消息，同程人寿共获得8轮融资。最新一轮发生在去年7月，由香河资本领投，贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI）、元和资本等跟投，投后估值10亿美元。

但到了2020年下半年，巨头们开始意识到社区团购的市场空间很大，开始收尾。去年6月，滴滴橙心优化小程序在成都上线；随后，美团、拼多多开始推出自己的社区团购业务；12月，京东斥资7亿美元入股社区团购平台兴盛精选……

巨头入市后，打响价格战，疯狂补贴用户，试图烧钱换取增长。

快速推进的背后，社区团购扰乱了零售市场的价格体系，供需关系倒挂，进货价格倒挂，不仅冲击中间商和供应商，也冲击小零售店。

在如此激烈的价格补贴战中，巨头们抢走了大部分市场和用户。中小型创业公司根本买不起。何鹏宇曾直言巨头的影响：“随着巨头的进入，低价引流的策略，导致同程人寿的毛利一度降到5个百分点，甚至是负毛利。”

社区团购乱象丛生，国家要及时采取行动整治。去年12月，国家市场监督管理总局、商务部组织召开相关会议，强调互联网平台企业要严格规范社区团购运作，严格遵守“九不能”，低价倾销、哄抬物价、大数据“杀戮”等行为是现在监管的重点。行业告别价格战，再难像以往一样疯狂扩张。

然而，在这一轮价格战的冲击下，行业中的中小玩家不再具有先发优势。钱不如巨头，组织能力不如对手强。许多修炼者在夹缝中生存。

如今，社区团购市场已经出现了一些龙头企业。据悉，春节后，美团优选日订单量稳定在2300万，日峰值2700万；日均订单量在2000万左右，兴盛首选接近1500万订单。年初，世辉集团宣布日订单量突破1500万单，橙心首选也宣布日订单量突破1000万单。

这些项目背后有巨头。美团精选、多多购物、橙心精选分别由美团、拼多多、滴滴孵化。世辉集团背后站着阿里，兴盛精选被腾讯和京东选中。

整个市场基本被巨头瓜分，行业格局逐渐明朗，新创业者和创业项目难以突围。而没有巨头作为靠山的中小玩家，很难掀起波澜，要么转型求变，要么彻底出局。同城人寿的倒闭只是一个开始。

风口为什么会掉下来？

看他从高楼上升起，看到他的楼倒塌，这句话再合适不过来形容风口的兴衰。

虚拟货币市场发展迅猛，交易风险极高。随着这一轮虚拟货币牛市的出现，币圈越来越乱。例如，非法从事比特币投机交易，或以“数字货币”为幌子进行非法代币发行融资、非法传销活动。暴涨暴跌加剧了金融市场动荡，甚至可能引发系统性金融风险，削弱对实体经济的支持。

为了阻断虚拟货币风险的传导，国家不得不采取行动，对虚拟货币从生产环节到流通环节进行全面监管。这种风口随着行业的混乱而消失。

部分风口的倒闭或消失与行业无序竞争有关，如在线教育、社区团购等。这些赛道的创业者都在追逐风口。没想到最后，出风口掉了下来，只剩下一片鸡毛。

哪里有问题？

有些是因为背离了初衷。以在线教育为例。该行业的特点是突破地域、时间和空间的限制。因此，当在线教育模式刚出现时，很多人认为它可以促进教育的公平。许多在线教育创业者打着实现教育公平的旗号创业。然而，这些年来，在线教育企业疯狂烧钱买流量，抢用户抢市场，争相募资上市。在线教育行业一度混乱，很多创业者背离了初衷。

有些是因为巨头最终占据了大部分市场份额，使得做生意变得困难。例如，社区团购并不是一个门槛很高的业务。高林咨询研究发现，自推社区团购模式没有从前端销售到后端供应链的核心业务壁垒，所以只要有烧钱的玩家，这个模式的门槛不会很高高的。大部分社区团购赛道中的中小玩家还没有建立起坚固的护城河。巨头们带着资金、技术和强大的组织能力猛扑过来，打响了价格战。社区团购已经成为巨头们的游戏。中小玩家无能为力，只能被淘汰。

虚拟货币、在线教育、社区团购……这些风口一度被资本和投机者高举。今年上半年，这些热风口迅速被颠覆。营商环境瞬息万变，顺风顺水确实能抓住机遇。但是，在追风的道路上，保持理性，不被短期利益冲昏头脑，懂得筑起自己的护城河，经营清晰的商业模式才是关键。

*标题图片和文中图片来自Pexels。应受访者要求，文中皮克斯为化名。